کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5090378 | 1375629 | 2010 | 12 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Measuring portfolio credit risk correctly: Why parameter uncertainty matters
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
Why should risk management systems account for parameter uncertainty? In addressing this question, the paper lets an investor in a credit portfolio face non-diversifiable uncertainty about two risk parameters - probability of default and asset-return correlation - and calibrates this uncertainty to a lower bound on estimation noise. In this context, a Bayesian inference procedure is essential for deriving and analyzing the main result, i.e. that parameter uncertainty raises substantially the tail risk perceived by the investor. Since a measure of tail risk that incorporates parameter uncertainty is computationally demanding, the paper also derives a closed-form approximation to such a measure.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 34, Issue 9, September 2010, Pages 2065-2076
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 34, Issue 9, September 2010, Pages 2065-2076
نویسندگان
Nikola Tarashev,