کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5090438 | 1375631 | 2009 | 14 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Leveraged carry trade portfolios
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش صفحه اول مقاله

چکیده انگلیسی
Studying all possible pairs of 11 major currencies and 11 portfolios in 1976-2008 we show that, when there is no leverage, carry trade is significantly profitable for most currency pairs and portfolios. Positive returns do not diminish in time providing a strong case against the hypothesis of uncovered interest rate parity. We explain these findings with the leveraged nature of carry trade: leverage may increase profitability but it materially increases downside risk. We argue that market inefficiency is related to the level of leverage.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 33, Issue 5, May 2009, Pages 944-957
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 33, Issue 5, May 2009, Pages 944-957
نویسندگان
Zsolt Darvas,