کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5093277 1478443 2015 14 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Family firms, soft information and bank lending in a financial crisis
ترجمه فارسی عنوان
شرکت های خانوادگی، اطلاعات نرم و وام بانکی در بحران مالی
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
در این مقاله تفاوت در دسترسی خانواده ها و خانواده های غیر خانوادگی به وام های بانکی در طی بحران مالی 2007-2009 مورد بررسی قرار گرفته است. فرضیه این است که ساختار انگیزشی سابق منجر به منازعه کمتری در رابطه بین وام گیرنده و وام دهنده می شود. با استفاده از اطلاعات بسیار دقیق در مورد روابط بانک-شرکت، ما از کاهش وام های بانکی در ایتالیا پس از بحران در اکتبر 2008 بهره برداری می کنیم. شواهد قابل توجهی از لحاظ آماری و اقتصادی وجود دارد که اعتبار شرکت های خانوادگی کمتر از شرکت های غیر خانوادگی کاهش یافته است. نتایج نشان می دهد که تفاوت های پیشین بین دو نوع شرکت و تأثیرات ثابت بانکی متفاوت است. علاوه بر این، نشان می دهد که تفاوت در ارتباط با افزایش نقش اطلاعات نرم افزاری در بعضی از عملیات بانک های ایتالیا، به دنبال شکست شکست لمان است. در نهایت، با شناسایی یک مسابقه بین این بانک ها و شرکت های خانوادگی، می توانیم برای ناهمگونی ناشناخته متغیر در میان شرکت ها کنترل کنیم و اعتبار فرضیه ای را مبنی بر اینکه نتایج ما بر اساس عرضه عرضه می شود.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری کسب و کار و مدیریت بین المللی
پیش نمایش مقاله
شرکت های خانوادگی، اطلاعات نرم و وام بانکی در بحران مالی
چکیده انگلیسی
This paper studies differences in family and non-family firms' access to bank lending during the 2007-2009 financial crisis. The hypothesis is that the former's incentive structure results in less agency conflict in the borrower-lender relationship. Using highly detailed data on bank-firm relations, we exploit the reduction in bank lending in Italy following the crisis in October 2008. We find statistically and economically significant evidence that credit to family firms contracted less sharply than that to non-family firms. The results are robust to observable ex-ante differences between the two types of firms and to time-varying bank fixed effects. We show, further, that the difference is related to an increased role for soft information in some Italian banks' operations, following the Lehman Brothers failure. Finally, by identifying a match between those banks and family firms, we can control for time-varying unobserved heterogeneity among the firms and validate the hypothesis that our results are supply-driven.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Corporate Finance - Volume 33, August 2015, Pages 279-292
نویسندگان
, , ,