Geographic location, foreign ownership, and cost of equity capital: Evidence from privatization

براساس تحقیقات اخیر بر روی ارتباط بین نزدیکی جغرافیایی و خطر اطلاعات، ما بررسی تاثیر موقعیت جغرافیایی بر ساختار مالکیت شرکت و هزینه سرمایه سهام با استفاده از نمونه ای بزرگ از شرکت های تازه تاسیس شده از 47 کشور بررسی می کنیم. ما متوجه می شویم که فاصله شرکت از مراکز مالی داخلی، سرمایه گذاری خارجی و سرمایه گذاران خارجی بیشتر است. ما همچنین می بینیم که نهادهای قوی در سطح حاکم بر محافظت از سرمایه گذاران، نگرانی های اطلاعاتی سرمایه گذاران خارجی را کاهش می دهند. در تجزیه و تحلیل های اضافی، ما دریافتیم که سرمایه گذاران برای سرمایه گذاری های خصوصی خصوصی دور افتاده، به ویژه در کشورهای دارای موسسات دولتی ضعیف، هزینه بیشتری برای سرمایه گذاری نیاز دارند. ما نتیجه می گیریم که موقعیت جغرافیایی تعیین کننده مهم در ساختار مالکیت پس از خصوصی سازی و هزینه سرمایه است. نتایج ما برای توضیحات جایگزین قوی است و نشان می دهد که بهبود نهادهای حکومتی در سطح کشور می توانند تاثیر ناخوشایند محل در مناطق دور افتاده را کاهش دهند.