کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5093334 1478446 2015 18 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
How the timing of dividend reductions can signal value
ترجمه فارسی عنوان
چگونه زمان کاهش سود تقسیم می تواند ارزش را نشان دهد
کلمات کلیدی
سیاست تقسیم سود، زمان تقسیم سود، سیگنالینگ سود سهام،
ترجمه چکیده
در این مقاله، زمانبندی کاهش سود سهام شرکت در مقایسه با سایر کاهشهای تقسیم سود در همان صنعت مورد بررسی قرار میگیرد. یک مدل پیشنهاد شده است که در آن زمان برداشت های تقسیم سود ارزش واقعی شرکت را نشان می دهد. پیشنهاد می شود که در طول دوره های پایین تر دسترسی به منابع مالی خارجی، شرکت هایی که فرصت های سرمایه گذاری بیشتری را در اختیار دارند، یکی از اولویت های کاهش سود مورد نیاز برای استفاده از چنین فرصت هایی هستند. هنگامی که تامین مالی خارجی بیشتر در دسترس است، شرکت هایی با فرصت های سرمایه گذاری برتر قادر به دسترسی به بازارهای سرمایه به جای کاهش هزینه های تقسیم سود هستند، که نشان می دهد که ارزش شرکت های نسبتا بالاتر برای تخفیف های قبلی کاهش سود در دوره های هزینه های خارجی خارجی، کاهش سریع زمانی که تامین مالی آسان تر به دست می آید.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری کسب و کار و مدیریت بین المللی
چکیده انگلیسی
This paper examines a firm's dividend reduction timing relative to other dividend reductions in the same industry. A model is proposed where the timing of dividend cuts signals true firm value. It is suggested that during periods of lower availability of external financing, firms with greater investment opportunities are among the first to make necessary dividend reductions to take advantage of such opportunities. When external financing is more available, firms with superior investment opportunities are able to access capital markets in lieu of dividend-reducing internal financing, indicating relatively higher firm values for earlier dividend reductions during periods of costly external financing, and significantly lower relative firm values for early reductions when financing is more easily obtained.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Corporate Finance - Volume 30, February 2015, Pages 114-131
نویسندگان
,