Insider trading before accounting scandals

ما بازجویی های خودی را در یک نمونه از بیش از 500 شرکت درگیر در رسوایی حسابداری نشان می دهیم که نشان می دهد در صورت برآوردهای درآمدی کاهش یافته و در یک نمونه کنترل از شرکت های غیر بازسازی شده است. مدیران که سهام را در حالی که درآمد را به فروش می رسانند، به صورت پراکنده می پردازند، به طور بالقوه دو جنایت، دستکاری درآمد و تجارت خودی را مرتکب می شوند، و فروش آنها باعث افزایش بازرسی سرمایه گذاران و احتمال دستکاری آنها می شود. ما از خرید، فروش و فروش خالص پنج گروه داخلی خود در طول دوره نادرست و یک دوره پیش از نادان، با استفاده از یک روش تفاوت در تفاوت، بررسی می کنیم. با استفاده از چندین شاخص سطح تجارت خودی، از رگرسیون های مقطعی استفاده می کنیم که برای تعیین کننده های دیگر سطح تجارت خودی کنترل می شود. برای نمونه کامل شرکت های مرمت شده شواهد ضعیفی وجود دارد که نشان می دهد که مدیران ارشد شرکت های مشتاق سهام بیشتر در مدت زمان نادرست نسبت به دوره ی پیش از نادرست نسبت به نمونه کنترل، سهام بیشتری را به فروش می رسانند. اما در تعدادی از نمونه هایی که در آن داخلیان انگیزه بیشتری برای فروش قبل از افشای مشکلات حسابداری داشتند، شواهدی قوی دریافت می کنیم که مدیران ارشد شرکت های مرمت شده در طول دوره نادرست، سهام قابل ملاحظه ای را به فروش می رسانند. این یافته ها نشان می دهد که تمایل مدیران به فروش سهام خود در قیمت های بالادست، انگیزه ای برای دستکاری درآمد است. یافته های ما نشان می دهد که خودی ها به طور غریزی در معرض جرایمی قرار می گیرند که به طور بالقوه مرتکب اشتباه می شوند، نشان می دهد که تجارت خودی در بازار بیشتر از آنچه در ادبیات قبلی یافت می شود.