An international analysis of dividend smoothing

این مطالعه به بررسی اینکه مدل های مبتنی بر آژانس و نظریه های اطلاعات نامتقارن، هموارسازی تقسیم سود در سراسر جهان را بررسی می کنند. تست ها بر روی مقطع بیش از دو هزار شرکت از بیست و چهار کشور نشان می دهد که مدیران شرکت های با نرخ نسبت به بازار و کتاب های کمتری در زمینه صاف کردن سود تقسیم می شوند. علاوه بر این، شرکت هایی که دارای ساختار مالکیت بسیار متمرکز و حاکمیت قوی شرکت هستند، سود سهام کمتری دارند. علاوه بر این، مدیران شرکت ها در صنایع با سطح بالایی از رقابت سود سهام سود بیشتر. ما همچنین تعیین می کنیم که میزان حمایت قانونی ارائه شده به سهامداران و فرهنگ کشور که در آن شرکت تثبیت شده است، و همچنین نظام مالیاتی، دارای قدرت توضیحی بیشتری برای صاف کردن سود است. نتایج ما بیشتر با حضور همزمان آژانس و اثرات نامتقارن اطلاعات در تصمیم گیری برای تقسیم سود سهام سازگار است.