کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5093535 1478449 2014 54 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Do markets anticipate capital structure decisions? - Feedback effects in equity liquidity
ترجمه فارسی عنوان
آیا بازار تصمیمات ساختار سرمایه را پیش بینی می کند؟ - اثرات بازخورد در نقدینگی سهام
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما تاثیر تصمیمات ساختاری سرمایه مورد انتظار (هدفمند) بر تقارن اطلاعات را تحلیل می کنیم. ما عدم تقارن اطلاعات از نقدینگی سهام را از طریق استفاده از یک شاخص عدم تقارن اطلاعات که بر اساس شش معیار است که فعالیت تجاری، هزینه های معاملاتی و تاثیر قیمت جریان سفارش را می گیرند اندازه گیری می کنیم. داده ها نشان می دهد که افزایش انتظارات در اهرم (تغییرات اهرمی هدف) شاخص اطلاعات نامتقارن را کاهش می دهد. این مطابق با فرضیه سیگنالینگ راس (1977) مطابقت دارد و معادل آن با افزایش نقدشوندگی سهام است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری کسب و کار و مدیریت بین المللی
پیش نمایش مقاله
آیا بازار تصمیمات ساختار سرمایه را پیش بینی می کند؟ - اثرات بازخورد در نقدینگی سهام
چکیده انگلیسی
We analyze the impact of expected (targeted) capital structure decisions on information asymmetries. We measure information asymmetry from equity liquidity through the use of an information asymmetry index that is based on six measures that capture trading activity, trading costs, and the price impact of order flow. Modeling the joint determination of leverage and liquidity, the data indicate that expected increases in leverage (target leverage changes) decrease the information asymmetry index. This is consistent with the signaling hypothesis of Ross (1977), and is equivalent to increases in equity liquidity.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Corporate Finance - Volume 27, August 2014, Pages 133-156
نویسندگان
, , , ,