The effect of government quality on corporate cash holdings

ما از چین به عنوان یک آزمایشگاه برای آزمایش تأثیر کیفیت دولت در زمینه های نقدی استفاده می کنیم. ما در حال تهیه و گسترش ادبیات موجود در مورد سلب مالکیت دولتی و تعامل آن با مشکلات سازمان های سطح پایین، با پیشنهاد یک استدلال کاهش دهنده محدودیت مالی. ما دریافتیم که شرکت ها پول کمتری دارند وقتی که کیفیت محلی دولت بالا است، که با استدلال سلب مالکیت دولتی سازگار نیست، اما از استدلال تعدیل محدودیت مالی حمایت می کند. دولت خوب، حساسیت سرمایه گذاری به جریان های نقدی و حساسیت نقدی به جریان های نقدی را کاهش می دهد، سرمایه گذاری های نقدی را در شرکت های خصوصی بیشتر می کند و دسترسی به تامین مالی اعتبار بانکی و تجاری را بهبود می بخشد. ما همچنین برای پشتیبانی از مدل استولز (2005) در مورد تعامل بین مشاغل آژانس و دولت، تست و پشتیبانی می کنیم.