کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5093561 | 1478452 | 2014 | 9 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Why are conversion-forcing call announcements associated with negative wealth effects?
ترجمه فارسی عنوان
چرا اطلاعیه های تماس متقابل با افزایش اثرات ثروت منفی مرتبط هستند؟
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
کسب و کار و مدیریت بین المللی
چکیده انگلیسی
We analyze call announcement returns taking into account two recent developments in the convertible bond market: the inclusion of dividend protection clauses in convertibles' terms, and the high fraction of convertible issues purchased by hedge funds. Calls of dividend-protected convertible bonds are predictable, yet we still observe a negative stock price reaction that cannot be explained by signaling. Greater hedge fund involvement prior to a call means less short selling in response to the call and we document a reduced price reaction. We conclude that price pressure and not signaling underlies the negative announcement effect of convertible bond calls.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Corporate Finance - Volume 24, February 2014, Pages 149-157
Journal: Journal of Corporate Finance - Volume 24, February 2014, Pages 149-157
نویسندگان
Bruce D. Grundy, Chris Veld, Patrick Verwijmeren, Yuriy Zabolotnyuk,