Institutions, ownership structures, and distress resolution in China

ما بررسی می کنیم که چگونه عوامل نهادی بر رفتار شرکت های مضطرب در بازارهای در حال ظهور تأثیر می گذارند، در حالیکه قوانین ورشکستگی اغلب ضعیف هستند و بدهکاران قدرت خرید بیشتر در ریسک را دارند. با مطالعه دو نمونه جامع از شرکت های مضطرب در چین، می بینیم که کیفیت مالکیت محلی و ساختار مالکیت شرکت ها به طور قابل ملاحظه ای به عملکرد شرکت در زمان رنج است. شرکت های مضطرب با رعایت نهاد ریاستی قوی و با مالکیت خصوصی بیشتری نسبت به عملکرد عملیاتی نسبتا کارآمدتری برخوردار هستند و به احتمال زیاد بهبود می یابند. نتایج ما ثابت می کند که ما برای کنترل اندوژن بودن ورود به دچار پریشانی، استفاده از پروکسی های گوناگون نهادی و تعاریف مختلف برای پریشانی استفاده می کنیم.