کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5093596 | 1478453 | 2013 | 22 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Do cash stockpiles fuel cash acquisitions?
ترجمه فارسی عنوان
آیا ذخایر نقدی سوخت نقدی را دریافت می کنند؟
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
شرکت های ایالات متحده در حال حاضر دارایی 2 دلاری را به فروش می رسانند. ما بررسی می کنیم که آیا دارایی های نقدی سوخت گیری های نقدی را با مطالعه روش تصمیم گیری پرداخت برای شرکت های غنی از پول نقد انجام می دهند. به طور شگفت انگیز، شرکت های غنی از پول نقد 23٪ کمتر احتمال دارد که پیشنهادات نقدی را نسبت به سهام سهام، نسبت به شرکت هایی که پول نقد ثروتمند نیستند. ما چندین توضیح بالقوه راجع به عدم تعادل متغیر و اندوژن را بررسی می کنیم و نتیجه آن باقی می ماند. به طور خاص، نتایج به توضیحات مربوط به آژانس، محدودیت های مالی، توضیحات مربوط به مالیات، ارزش افزوده سرمایه و ساختار سرمایه قوی می باشد. شواهد ما نشان می دهد که ارتباط بین ذخائر نقدی و خرید نقدی واضح نیست.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
کسب و کار و مدیریت بین المللی
چکیده انگلیسی
U.S. firms currently hold a $2Â trillion cash stockpile. We examine if cash stockpiles fuel cash acquisitions by studying the method of payment decision for cash-rich firms. Surprisingly, cash-rich firms are 23% less likely to make cash bids than stock bids, relative to firms that are not cash rich. We examine several potential explanations related to omitted variable bias and endogeneity and the result remains. More specifically, the results are robust to explanations related to agency, financial constraints, tax-related explanations, equity overvaluation, and capital structure. Our evidence implies that the link between cash stockpiles and cash acquisitions is not obvious.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Corporate Finance - Volume 23, December 2013, Pages 128-149
Journal: Journal of Corporate Finance - Volume 23, December 2013, Pages 128-149
نویسندگان
Lee Pinkowitz, Jason Sturgess, Rohan Williamson,