Business group affiliation, ownership structure, and the cost of debt

این مقاله رابطه بین وابستگی گروه تجاری و هزینه سرمایه سرمایه گذار را مورد بررسی قرار می دهد. اثر بیمه همکاری بیمه ای با گروه های تجاری می تواند هزینه بدهی را کاهش دهد، در حالیکه سلب مالکیت با کنترل سهامداران می تواند هزینه بدهی را افزایش دهد. متوجه می شویم که شرکت های وابسته به گروه های بزرگ تجاری کره ای (یعنی چیبول) از هزینه های قابل ملاحظه ای از بدهی های عمومی برخوردار هستند نسبت به شرکت های مستقل، که با استدلال همکاری بیمه همخوانی دارند. ما همچنین چندین عامل را که بر رابطه وابستگی گروهی و هزینه بدهی تأثیر می گذارند، از جمله عدم اطمینان شرکت در مورد آینده پرداخت های بدهکار، درآمد قابل قبول، منابع در سطح گروه و موقعیت در ساختار گروه بررسی می کنیم. نتایج همه با توضیح مشارکت بیمه سازگار است. مطالعه ما نشان می دهد که نقش گروه های تجاری در بازار بدهی از نقش ساختار مالکیت متمایز است.