کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5096724 | 1376546 | 2009 | 17 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Multivariate location-scale mixtures of normals and mean-variance-skewness portfolio allocation
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
آمار و احتمال
پیش نمایش صفحه اول مقاله

چکیده انگلیسی
We show that the distribution of any portfolio whose components jointly follow a location-scale mixture of normals can be characterised solely by its mean, variance and skewness. Under this distributional assumption, we derive the mean-variance-skewness frontier in closed form, and show that it can be spanned by three funds. For practical purposes, we derive a standardised distribution, provide analytical expressions for the log-likelihood score and explain how to evaluate the information matrix. Finally, we present an empirical application in which we obtain the mean-variance-skewness frontier generated by the ten Datastream US sectoral indices, and conduct spanning tests.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Econometrics - Volume 153, Issue 2, December 2009, Pages 105-121
Journal: Journal of Econometrics - Volume 153, Issue 2, December 2009, Pages 105-121
نویسندگان
Javier MencÃa, Enrique Sentana,