Stabilizing expectations at the zero lower bound: Experimental evidence

مطالعه ما نشان می دهد که چگونه انتظارات عوامل می توانند به طور پویا با سیاست پولی و مالی در حد صفر پایانی متوسل شوند. ما با استفاده از یک آزمایش آزمایشگاهی یادگیری به پیش بینی در رژیم های سیاست جایگزین، مطالعات مورد انتظار را در نزدیکی مرز صفر پایین بررسی می کنیم. در اقتصاد آزمایشی ما، سیاست پولی تورم را در اطراف یک هدف ثابت یا وابسته به دولت هدف قرار می دهد. ما دریافتیم که انتظارات افراد نسبت به شوکهای تقاضای کل تقاضا و اطلاعات تاریخی به طور قابل توجهی بیش از حد واکنش نشان میدهند، که منجر به تجربه بسیاری از اقتصادهای تله تضعیف شدید می شود. نه کمیتی و نه کیفی ارتباط اهداف تورمی وابسته به دولت، طول مدت یا شدت بحران اقتصادی را کاهش می دهد. معرفی موانع مالی پیش بینی شده و مداوم در حد پایین صفر، شدت رکود را کاهش می دهد. هنگامی که بهبود پایه ها به اندازه کافی آهسته باشد، انتظارات شرکت کنندگان به شدت بدبین می شود و سیاست پولی و مالی برای ثبات اقتصادی موثر نیست.