Sovereign risk, bank funding and investors' pessimism

شواهد نشان می دهد که ریسک حاکم بر افزایش هزینه های مالی و خطر بانک هایی که به شدت در معرض آن قرار دارند، افزایش می یابد. من یک مدل ایجاد میکنم که این واقعیت را منطقی میکند. بانک ها به عنوان نظارت منتخب عمل می کنند و در پروژه های خطرآفرین و در اوراق قرضه های خطرناک دولتی سرمایه گذاری می کنند. همانطور که سرمایه گذاران شایعاتی از افزایش خطر دارایی را می بینند، آنها از طریق یک بازی هماهنگی اطلاعات، بانک را اداره می کنند. بانک ها می توانند نقدینگی را در بازار رپو از اوراق قرضه دولتی به عنوان وثیقه استفاده کنند، اما به دلیل خطر حاکمیت، ارزش وثیقه کاهش می یابد. نقدینگی بانک ها به طور کلی کاهش می یابد (افزایش هزینه ها) و همچنین اعتبارات بانکی. این مدل دارای ترازنامه، کانال وثیقه و کانال نقدینگی از ریسک مستقل است. دو مورد دوم نقش مهمی در انتقال مالی ایفا می کنند.