کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5098130 | 1478673 | 2016 | 13 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Reverse speculative attacks
ترجمه فارسی عنوان
حملات احتمالی معکوس
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
ترجمه چکیده
در ژانویه سال 2015، در مواجهه با جریان سرمایه ثابت، بانک ملی سوئیس از فرانک سوئیس علیه یورو رها شد و تصمیم به افزایش فرانک سوئیس شد. هدف از این مقاله ارائه یک چارچوب عددی ساده است که کمک می کند تا به بهتر شدن زمان بندی این قسمت را درک کنید، که ما به آن اشاره کردیم. ما یک بانک مرکزی را می خواهیم که قصد حفظ یک پیوستن را داشته باشد و به افزایش تقاضا برای پول داخلی با گسترش طیف آن پاسخ دهد. برخلاف حملات احتمالی کلاسیک، که ناشی از تخریب دارایی های خارجی است، حملات معکوس به دلیل نگرانی از تلفات ترازنامه های آینده صورت می گیرد. نتیجه کلیدی ما این است که تعامل بین تمایل به حفظ سود و نگرانی در مورد ضررهای آینده می تواند بانک مرکزی را برای اولین بار مقدار زیادی از ذخایر جمع آوری کند و سپس به همان اندازه که ما در سوئیس مشاهده کردیم، مورد.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
کنترل و بهینه سازی
چکیده انگلیسی
In January 2015, in the face of sustained capital inflows, the Swiss National Bank abandoned the floor for the Swiss Franc against the Euro, a decision which led to the appreciation of the Swiss Franc. The objective of this paper is to present a simple numerical framework that helps to better understand the timing of this episode, which we label a “reverse speculative attack”. We model a central bank which wishes to maintain a peg, and responds to increases in demand for domestic currency by expanding its balance sheet. In contrast to the classic speculative attacks, which are triggered by the depletion of foreign assets, reverse attacks are triggered by the concern of future balance sheet losses. Our key result is that the interaction between the desire to maintain the peg and the concern about future losses, can lead the central bank to first accumulate a large amount of reserves, and then to abandon the peg, just as we have observed in the Swiss case.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Economic Dynamics and Control - Volume 72, November 2016, Pages 125-137
Journal: Journal of Economic Dynamics and Control - Volume 72, November 2016, Pages 125-137
نویسندگان
Manuel Amador, Javier Bianchi, Luigi Bocola, Fabrizio Perri,