کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5098281 | 1478687 | 2015 | 27 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Cross-sectional asset pricing with heterogeneous preferences and beliefs
ترجمه فارسی عنوان
مقیاس قیمت دارایی با تنظیمات و باورهای ناهمگونی
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این مقاله مبنای تئوری برای مطالعه مقطع بازده سهام در یک اقتصاد لوکاس است که توسط سرمایه گذاران با تنظیمات و باورهای ناهمگونی پوشیده شده است. مقادیر تعادل به صورت صریح مشتق شده یا از نظر انتظارات شرطی مناسب برای شبیه سازی مونت کارلو مشخص می شود. مزیت اصلی روش شبیه سازی در گسترش مستقیم آن به بسیاری از دارایی ها است که امکان تجزیه و تحلیل تعادل در اقتصادها را با بسیاری از دارایی های اساسی دارد. یک مثال عددی نشان می دهد که این مدل قادر به تولید یک سطح پایین از نرخ بدون ریسک با نوسانات غیر قابل انحراف و همچنین حق الزحمه های معقول و نوسانات بازگشت است، زمانی که مقدار زیادی دارایی های اساسی وجود دارد.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
کنترل و بهینه سازی
چکیده انگلیسی
This paper provides the theoretical foundation for studying the cross-section of stock returns in a Lucas economy populated by investors with heterogeneous preferences and beliefs. The equilibrium quantities are either derived explicitly or characterized in terms of conditional expectations well-suited for Monte-Carlo simulations. The main advantage of the simulation approach lies in its straightforward extension to many assets, which makes it possible to analyze equilibrium in economies with many fundamental assets. A numerical example shows that the model is able to generate a low level of the risk-free rate with non-negligible volatility as well as reasonable equity premia and return volatilities when sufficiently many fundamental assets are present.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Economic Dynamics and Control - Volume 58, September 2015, Pages 125-151
Journal: Journal of Economic Dynamics and Control - Volume 58, September 2015, Pages 125-151
نویسندگان
Simon Lysbjerg Hansen,