Endogenous leverage and asset pricing in double auctions

ما پیشنهاد یک مکانیسم حراج دوگانه برای مبادله دارایی های واگذار شده و اوراق قرضه در یک مدل مبتنی بر عامل را پیشنهاد می کنیم. در این چارچوب، نتایج اخیر در نظریه تعادل عمومی در مورد اهرم درونی داخلی و پیامدهای آن برای قیمت گذاری دارایی ها مورد تایید قرار می گیرد. ما متوجه می شویم که جزئیات سازمانی مبادلات برای هماهنگی خوبی بین حالت تعادلی نظری و وضعیت نهایی حراج دوگانه حیاتی است: به طور خاص، نتیجه حراج دوگانه به جزئیات مربوط به نحوه هماهنگ شدن بازارهای بازار بدهی و وثیقه حساس است و چگونگی وثیقه پاک شده است. هنگامی که تجارت محدود به همسایگان در یک شبکه است، قیمت ها و تخصیص های نهایی به طور قابل توجهی از تعادل نامحدود متفاوت است.