The federal funds market, excess reserves, and unconventional monetary policy

پس از ورشکستگی لمان برادرز، وام های بین بانکی و وام دهی کاهش یافت، در حالیکه ذخایر موسسات سپرده افزایش یافته بود، زیرا صندوق فدرال تزریق نقدینگی به بخش بانکی ایالات متحده شد. این مقاله خط مشی نقدینگی بانک و مشارکت محدود بازار را در یک مدل چرخه واقعی واقعی با واسطه های مالی مشابه یکسان معرفی می کند و از طریق روش تحلیلی قابل پیش بینی، چگونه تجارت بین بانکی و ذخایر اضافی در تعادل عمومی به وجود می آید. تحقیق در مورد نقش بازار صندوق های فدرال و سیاست های غیرمتعارف پولی برای انتشار شوک های واقعی و مالی، من متوجه می شوم که مشارکت بازار سهام در فدرال در پاسخ به شوک های تقاضای عرضه و تقاضا بی اهمیت است، در حالی که برای شکی غیر قابل اطمینان اهمیت دارد؟ ؟، یعنی به معنای حفظ اسپرد در سطح مقطعی از خطر نقدینگی. تزریق نقدینگی توسط بانک مرکزی می تواند تاثیرات شوک های مالی بر اقتصاد واقعی را جذب کند، گرچه ذخایر اضافی ممکن است افزایش یابد و بودجه های فدرال ممکن است به عنوان یک عارضه جانبی از بین بروند.