Dealing with a liquidity trap when government debt matters: Optimal time-consistent monetary and fiscal policy

چگونه نیاز به حفظ ثبات بدهی دولتی را تحت تاثیر قرار می دهد که پاسخ مناسب پولی و مالی به یک تله نقدینگی را تحت تاثیر قرار می دهد؟ برای پاسخ دادن، ما یک مدل کوانتومی تصادفی کوچک با نرخ صفر بر اساس نرخ بهره اسمی و توصیف سیاستهای تثبیت کننده بهینه را در نظر میگیریم. ما بر دو ابزار سیاست، نرخ بهره اسمی کوتاه مدت و هزینه های دولت تأمین مالی بدهی تمرکز می کنیم. پاسخ خط مشی مطلوب به تله نقدینگی به طور بحرانی بستگی به میزان بدهی غالب دارد. در حالی که میزان مطلوب مخارج دولت در سطح بدهی های دولتی برجسته کاهش می یابد، سیاست پولی آینده در حال افزایش است و موجب تغییر در انتظارات بخش خصوصی می شود که به کاهش سقوط تولید و تورم در ابتدای تله نقدینگی کمک می کند.