Stock prices and monetary policy shocks: A general equilibrium approach

ادبیات تجربی نشان می دهد که تغییرات غیرمنتظره در نرخ بهره اسمی تاثیر قابل توجهی بر قیمت واقعی سهام دارند: افزایش 100 درصدی در نرخ بهره اسمی با کاهش فوری شاخص های واقعی سهام واقعی که ممکن است بین 2.2 تا 9٪ ، و پس از آن یک تکه تدریجی به عنوان قیمت سهام واقعی به ارزش انتظار می رود طولانی مدت خود را به بازگشت. ما توانایی تعادل عمومی مدل قیمت دارایی های جدید کینزی را برای ارزیابی این حقایق ارزیابی می کنیم. ما اقتصاد تولیدی را با عرضه نیروی کششی، قیمت گزاف و تنظیم دستمزد و همچنین تغییر ریسک پذیری از طریق شکل گیری عادت در نظر می گیریم. ما دریافتیم که این مدل پیشبینی پاسخ بازار سهام به شوکهای سیاسی است که با برآوردهای تجربی هم مقادیری و هم کیفی دارد. یافته های ما به طیف وسیعی از تغییرات و پارامترهای مدل کمک می کند.