Heterogeneous beliefs and housing-market boom-bust cycles

این مقاله یک مدل چرخه تجاری ارائه می دهد که ویژگی های تلطیف شده چرخه رونق بازار مسکن در کشورهای توسعه یافته را نشان می دهد. این مدل نشان می دهد که بیش از حد خوش بینانه از وام گیرندگان وام های مسکن موجب رشد رونق بازار مسکن می شود، در صورتی که وام گیرندگان وام گیرندگان محدودیت اعتباری دارند و محافظه کاران خوش بینی خود را به اشتراک نمی گذارند. این نتیجه بدون چسبندگی قیمت نگه می دارد. اگر چسبندگی قیمت به مدل معرفی شود، این مدل یک نرخ بهره پایین سیاست را در طی یک رونق مسکن به عنوان یک واکنش درونی به نرخ تورم پایین، با توجه به قانون تیلور، تکرار می کند. بدین ترتیب، کاهش نرخ پولی در حین رونق مسکن، با وجود بیش از حد خوش بینی که موجب چرخه رکود اقتصادی می شود، سازگار است.