Long-term interest rates, risk premia and unconventional monetary policy

ما دو نوع سیاست های غیرمتعارف پولی را مطالعه می کنیم: اطلاعیه های مربوط به مسیر آینده نرخ کوتاه مدت و نرخ بهره اسمی درازمدت به عنوان ابزار عامل سیاست پولی. ما این کار را در یک مدل انجام می دهیم که در آن، حق بیمه بر روی بدهی های بلند مدت، به طور جزئی، به صورت داخلی تعیین می شود. ما متوجه می شویم که هر دو سیاست با تعادل منحصر به فرد مطابقت دارند، که در پایین ترین حد صفر، اعلامیه های مربوط به مسیر آینده نرخ کوتاه مدت می تواند نرخ بهره های بلندمدت را از طریق تاثیر خود بر روی انتظارات و حق بیمه ریسک کاهش دهد قوانین نرخ بهره درازمدت نیز به خوبی و در مواردی بهتر از قوانین معمول تیلور عمل می کنند. با شبیه سازی، ما نشان می دهیم که قوانین نرخ بهره درازمدت، زمانیکه در عمل و زمانی که مورد استفاده قرار می گیرند، دینامیکی منطقی ایجاد می کنند.