Fiscal news and macroeconomic volatility

در این مقاله، سهم پیش بینی شوک مالیات بر سرمایه و نیروی کار به نوسان چرخه کسب و کار در یک مدل چرخه تجاری کرایسیس جدید تخمین زده می شود. در حالی که سیاست مالی حدود 15 درصد واریانس خروجی در فرکانس چرخه تجاری را تشکیل می دهد، این بیشتر از شواهد هزینه پیش بینی شده دولت است. شوک های مالیاتی، هر دو پیش بینی شده و غیر منتظره، کمی به نوسانات متغیرهای واقعی کمک می کنند. با این حال، پیش بینی شوک مالیات بر سرمایه، بخش قابل توجهی از نوسانات تورمی را تشریح می کند که تا 12 درصد از واریانس آن را تشکیل می دهد. در مجموع، با توجه به مطالعات قبلی، شوکهای اخبار مجموعا حدود 50 درصد واریانس خروجی را تشکیل می دهند. علاوه بر تجزیه این اثر خبری، ما شوک های روز افزون بهره برداری کل عوامل مهم را داریم. با توجه به سطح فدرال به جای کل حکومت، اهمیت پیش بینی مالیات و شوک های مالی به طور قابل توجهی افزایش می یابد و این نشان می دهد که سیاست مالی در سطح فراملی به طور معمول تاثیرات شوک های سیاست مالی فدرال را تحت تاثیر قرار می دهد.