Returns-to-scale and the equity premium puzzle

یک مدل از شرکت های ناهمگن که دارای ریسک خاص هستند، پیشنهاد می شود که حق بیمه 6 درصد و نرخ بدون ریسک 1.5 درصد، حتی اگر بازده کل بدون ریسک باشد. حق بیمه در این مدل نشان دهنده کاهش بازده به مقیاس و این واقعیت است که سهام سهام تقاضای برابر با تولید شرکت است. در بازار اوراق قرضه، نرخ بدون ریسک، بازده معاملاتی دارایی ها را با نرخ بازده حاشیه ای با تکنولوژی خطی نشان می دهد و در نتیجه حق بیمه سهام در بازده بیش از حد نشان دهنده مقایسه میانگین بازده با بازده های حاشیه می باشد. در مدل، محدودیت های اعتباری حق بیمه سهام را کاهش می دهد و در صورت عدم وجود چنین محدودیت ها، حق الزحمه تقریبا دو برابر می شود. از آنجا که این مدل ممکن است به عنوان یک مدل کارآفرینی تفسیر شود، این مقاله همچنین برآوردهای یک مدل ساختاری کارآفرینی را با استفاده از داده های بررسی مالیات مصرف کننده ارائه می دهد و همچنین تنها سطح متوسطی از ریسک پذیری در ریسک را برای تکثیر بازده کارآفرینی کافی می گذارد.