Within and between systemic country risk. Theory and evidence from the sovereign crisis in Europe

ما یک مدل سلسله مراتبی مارشال-اولکین از خطر سیستماتیک در سراسر کشور را پیشنهاد می کنیم. در سطح پایین تر، ما خطر سیستماتیک بحران در سیستم بانکی را مدل می کنیم (که ما با آن یک سیستم خطرناک می نامیم) و در سطح بالاتری، احتمال بروز یک پیش فرض مشترکی از سیستم بانکی و عمومی را مدل می کنیم بخش (که ما نامیده می شود خطر بینظمی سیستمیک). ما این مدل را به چهار کشور اروپای شمالی و چهار کشور اروپای جنوبی اعمال می کنیم. در شمال اروپا، آلمان برای سومین بار از سیستم بانکی استفاده می کند اما برای امنیت کشور اول است. یافته های متفاوتی برای هلند بدست آمده است. در جنوب اروپا، سیستم بانکی ایتالیایی برای اولین بار در رده بندی قرار دارد، که بالاتر از اسپانیا است، در حالی که ایتالیا با ریسک کشور در مقایسه با اسپانیا هماهنگ است. تفاوت های مربوط به همبستگی زمانی پیش فرض بین بانکی و بخش عمومی این یافته ها را توضیح می دهد.