کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5099726 | 1377025 | 2006 | 44 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Predictability and habit persistence
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
کنترل و بهینه سازی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
This paper highlights the role of persistence in explaining predictability of excess returns. To this end, we develop a CCAPM model with habit formation when the growth rate of endowments follows a first order Gaussian autoregression. We provide a closed form solution of the price-dividend ratio and determine conditions that guarantee the existence of a bounded equilibrium. The habit stock model is found to possess internal propagation mechanisms that increase persistence. It outperforms the time separable and a 'Catching up with the Joneses' version of the model in terms of predictability therefore highlighting the role of persistence in explaining the puzzle.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Economic Dynamics and Control - Volume 30, Issue 11, November 2006, Pages 2217-2260
Journal: Journal of Economic Dynamics and Control - Volume 30, Issue 11, November 2006, Pages 2217-2260
نویسندگان
Fabrice Collard, Patrick Fève, Imen Ghattassi,