کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5099765 | 1377029 | 2010 | 24 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Numerical solution of the Hamilton-Jacobi-Bellman formulation for continuous time mean variance asset allocation
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
کنترل و بهینه سازی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
We solve the optimal asset allocation problem using a mean variance approach. The original mean variance optimization problem can be embedded into a class of auxiliary stochastic linear-quadratic (LQ) problems using the method in Zhou and Li (2000) and Li and Ng (2000). We use a finite difference method with fully implicit timestepping to solve the resulting nonlinear Hamilton-Jacobi-Bellman (HJB) PDE, and present the solutions in terms of an efficient frontier and an optimal asset allocation strategy. The numerical scheme satisfies sufficient conditions to ensure convergence to the viscosity solution of the HJB PDE. We handle various constraints on the optimal policy. Numerical tests indicate that realistic constraints can have a dramatic effect on the optimal policy compared to the unconstrained solution.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Economic Dynamics and Control - Volume 34, Issue 2, February 2010, Pages 207-230
Journal: Journal of Economic Dynamics and Control - Volume 34, Issue 2, February 2010, Pages 207-230
نویسندگان
J. Wang, P.A. Forsyth,