کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5100553 | 1377229 | 2017 | 58 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Reference-dependent preferences and the risk-return trade-off
ترجمه فارسی عنوان
ترجیحات وابسته به مرجع و ریسک و بازگشت تجارت
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
ترجمه چکیده
این مقاله مقطعی بازدهی ریسک و بازگشت در بازار سهام را بررسی می کند. یک اصل اساسی در امور مالی رابطه مثبت بین ریسک و بازده مورد انتظار است. با این حال، شواهد تجربی اخیر نشان می دهد که مخالف است. با استفاده از چندین شاخص ریسکی بصری، ما نشان می دهیم که رابطه منفی ریسک و بازگشت در میان شرکت هایی که سرمایه گذاران با آن تلفات قبلی را تجربه می کنند، بیشتر است، اما رابطه ریسک و بازگشت در میان شرکت هایی که سرمایه گذاران با سود قبلی قبول می کنند، مثبت هستند. ما تعدادی از توضیحات احتمالی برای این یافته تجربی جدید را در نظر می گیریم و نتیجه می گیریم که ترجیحات وابسته به مرجع، توضیح امیدوار کننده ترین است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
چکیده انگلیسی
This paper studies the cross-sectional risk-return trade-off in the stock market. A fundamental principle in finance is the positive relation between risk and expected return. However, recent empirical evidence suggests the opposite. Using several intuitive risk measures, we show that the negative risk-return relation is much more pronounced among firms in which investors face prior losses, but the risk-return relation is positive among firms in which investors face prior gains. We consider a number of possible explanations for this new empirical finding and conclude that reference-dependent preference is the most promising explanation.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 123, Issue 2, February 2017, Pages 395-414
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 123, Issue 2, February 2017, Pages 395-414
نویسندگان
Huijun Wang, Jinghua Yan, Jianfeng Yu,