Global investigation of return autocorrelation and its determinants

ما برآورد خودکار بازگشت بازگشت جهانی را با استفاده از مدل همبستگی کوانتومی و بررسی عوامل تعیین کننده آن در 43 بازار سهام از 1980 تا 2013 بررسی می کنیم. اگر چه نتایج ما مستلزم کاهش وابستگی خودکار در کل دوره نمونه برای همه کشورها است، بازگشت خودکار بازگشتی در بازارهای نوظهور به میزان قابل توجهی بیشتر از در بازارهای توسعه یافته. نتایج بیشتر نشان می دهد که بازار سهام بزرگتر و مایع دارای اتخاذ خودکار بازگشتی است. ما همچنین می بینیم که محدودیت های قیمت در بیشتر بازارهای نوظهور منجر به افزایش خودکار همبستگی می شود. ما نشان می دهیم که نیاز به افشای، اجرای عمومی، روانشناسی سرمایه گذار و ویژگی های بازار به طور قابل ملاحظه ای بر ارتباط خودکار بازگشت تأثیر می گذارد. نتایج ما نشان می دهد که سرمایه گذاران از زمینه های فرهنگی مختلف و رژیم های تنظیم مقابله با شرکت های افشاگر متفاوت است، که بر روی همبستگی بازگشت تأثیر می گذارد.