Price clustering and the stability of stock prices

شناخت عواملی که بر نوسانات اثر می گذارد برای تحلیلگران، سرمایه گذاران حرفه ای و مدیران شرکت ضروری است. در این تحقیق، روش غیر سنتی را برای شناسایی عوامل تعیین کننده بی ثباتی با بررسی اینکه چگونه اصطکاک در شکل گیری قیمت ها بر ثبات قیمت سهام تأثیر می گذارد، انجام می دهیم. به طور خاص، ما فرضیه را بررسی می کنیم که خوشه بندی بر روی افزایش قیمت قیمت ها منجر به بازارهای مالی فرار نخواهد شد. توضیح احتمالی برای نوسان پذیری ناشی از خوشه بندی ممکن است این باشد که سهام با درجه ی بیشتر خوشه بندی قیمت های کمتری دارند و بنابراین نوسانات بیشتری را نشان می دهند. به نظر می رسد آزمون های چند متغیره ما فرضیه های ما را تأیید می کنند، زیرا رابطه بین سهام و خواص مثبت بین خوشه بندی قیمت و نوسان قیمت سهام مشاهده می شود. انواع تست های اضافی نشان می دهد که علت آن از جای خوشه ای تا نوسانات به جای راه دور جریان دارد.