Investor sentiment, limits on arbitrage, and the performance of cross-country stock market anomalies

دیدگاه مالی رفتاری از ناهنجاری ها نشان می دهد که اشتباهات ناشی از ایرادی بودن سرمایه گذار است که به راحتی نمی تواند داوری شود. ما پیامدهای این مفهوم را در سطح کشور تست می کنیم. این مطالعه بررسی می کند که آیا اقدامات بازار شناختی از احساسات سرمایه گذاران و محدودیت های اختیاری بر عملکرد ناهنجاری بازار سهام در سطح کشور تاثیر می گذارد. بنابراین، ما برای طبقه بندی و تکثیر در سطح کشور مجموعه ای از 50 موانع ناهنجاری های سهامی که در ادبیات علمی ثبت شده اند، تکرار می شود. با تعیین 15 مورد از آنها به عنوان منابع قابل اعتماد و قوی بازگشت، رابطه آنها را با محدودیت های آربیتراژ و احساسات بازار بررسی می کنیم. ما مشاهده می کنیم که تنوع در احساسات بازار نقش مهمی را در بازاریابی استراتژی های ارزشی در سطح بین المللی بازی می کند، در حالی که شرایط آربیتراژ تنگاتنگ منفی بر سود منفی تاثیر می گذارد.