Unanticipated effects of restricted stock on managers' risky investment decisions

ما آزمایش آزمایشی را انجام می دهیم تا بررسی کنیم که آیا دوره های نگهداری سهام برای جبران سهام، به تمایل مدیران برای ریسک های بزرگی برای شرکت هایشان، به منظور دستیابی به دستاوردهای شخصی، تأثیر می گذارد. لنز نظری که از طریق آن ما این مسائل را مورد بررسی قرار می دهیم شامل مفاهیم فعلی (شخص شما در حال حاضر) و آینده خود (فردی که در آینده خواهید بود) است. نتایج نشان می دهد که الزامات نگهداری طولانی می تواند احساس مدیران ارتباط با خود آینده خود را کاهش دهد. این تغییر در دیدگاه تصمیم گیری، تمایل مدیران را برای پذیرش خطرات برای شرکت های خود را افزایش می دهد زمانی که پاداش بالقوه شخصی از گرفتن ریسک بالا است. یافته ها به نظر می رسد که نماینده فعلی تنظیم کننده ها و دانشگاهیان معتقد است که نیازهای طولانی مدت به طور پیوسته عواقب ناشی از جبران اجرایی مبتنی بر عملکرد را کاهش می دهد. ما دریافتیم که الزامات نگهداری طولانی مدت می تواند باعث افزایش تمایل مدیران به دنبال سرمایه گذاری با شانس بسیار کم موفقیت شود، زمانی که انگیزه های عملکردی قابل ملاحظه ای وجود دارد.