کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7342236 1476196 2013 8 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Are Islamic bonds different from conventional bonds? International evidence from capital market tests
ترجمه فارسی عنوان
آیا اوراق قرضه اسلامی از اوراق قرضه متعارف متفاوت است؟ شواهد بین المللی از آزمون بازار سرمایه
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
اوراق قرضه اسلامی (سوکوک) به عنوان یک ابزار نوآورانه در بازار سرمایه در دهه گذشته ظهور کرد. این مقاله به بررسی تأثیر اوراق قرضه متعارف و اعلام سودوک بر ثروت سهامداران و عوامل تعیین کننده آنها با استفاده از 79 سوقکس و 87 اوراق قرضه متعارف در طول دوره 2004-2012 در شش بازار مالی اسلامی توسعه یافته است. دوره زمانی کلی به سه بخش تقسیم می شود: 2004-2006 (پیش از بحران)؛ 2007-2009 (در بحران) و 2010-2012 (پس از بحران). معلوم شد که واکنش بازار برای اعلام سوکوک قبل و طی بحران مالی جهانی سال 2007 منفی است. از سوی دیگر، واکنش بازار مثبت است برای اعلام پیوند متداول قبل از دوره بحران و منفی در دوره های پس از بحران و پس از آن. به نظر می رسد که میزان ارائه اوراق قرضه منفی بر بازگشت غیر طبیعی تجمعی در صورت سودوک و مثبت در صورت پیوند متداول باشد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
آیا اوراق قرضه اسلامی از اوراق قرضه متعارف متفاوت است؟ شواهد بین المللی از آزمون بازار سرمایه
چکیده انگلیسی
Islamic bonds (Sukuk) emerged as an innovative capital market instrument over the last decade. This paper investigates the impact of conventional bonds and Sukuk announcement on shareholder wealth and their determinants using 79 Sukuks and 87 conventional bonds over the period of 2004-2012 in six developed Islamic financial market. The overall time frame is divided into three parts, 2004-2006 (before crisis); 2007-2009 (during crisis) and 2010-2012 (after crisis). It is revealed that the market reaction is negative for the announcements of Sukuk before and during 2007 global financial crisis. On the other hand market reaction is positive for announcement of conventional bond before the crisis period and negative during and after crisis periods. The size of bond offering appears to have a negative impact on the cumulative abnormal return in case of Sukuk and positive in case of conventional bond.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Borsa Istanbul Review - Volume 13, Issue 3, September 2013, Pages 22-29
نویسندگان
, , ,