Are normative models in Finance realistic?

En este artículo abordamos cómo los agentes que adquieren productos financieros toman sus decisiones de inversión. El objetivo es averiguar si las pautas de actuación emanadas de las modernas teorías de Finanzas se reproducen o no en la práctica. Para ello ofrecemos una panorámica de las principales teorías financieras de tipo normativo y descriptivo, así como evidencia empírica del comportamiento de los inversores. La conclusión es que el comportamiento de los inversores suele discrepar a menudo de las indicaciones ofrecidas por las teorías financieras de carácter normativo.