کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7346703 1476496 2018 16 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Evaluating monetary policy rules under fundamental uncertainty: An info-gap approach
ترجمه فارسی عنوان
ارزیابی قوانین سیاست پولی تحت عدم اطمینان اساسی: یک رویکرد اطلاعاتی
ترجمه چکیده
مکانیسم انتقال پول پس از بحران مالی درک نمی شود. این بدان معنی است که تصمیم گیری های سیاست پولی تحت عدم اطمینان بسیار زیاد و قابل اندازه گیری انجام می شود. ما تئوری های جایگزین تیلور را ارزیابی می کنیم که دیدگاه های مختلف را در نظر می گیرند، فرض بر عدم قطعیت اساسی در پارامترها و شوک ها. به جای انتخاب قوانین براساس تناسب اقتصادسنجی، ما از نظریه ی اطلاعاتی استفاده می کنیم تا قوانین را با توجه به معیارهای مختلف رتبه بندی کنیم: تجارت بین نیرومندی و عدم اطمینان و عملکرد. ما دریافتیم که در منطقه یورو، یک قانون استاندارد تیلور، بر اساس یک مدل اقتصاد کلان سنتی و به خوبی شناخته شده، قوانینی پیچیده تر را که حاوی گسترش اعتباری یا نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی است، بهتر می کند. این بدان معنی است که سیاست پولی که از پایبندی به ثبات مالی خودداری می کند، قوی تر از عدم اطمینان است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
Monetary transmission mechanisms after the financial crisis are poorly understood. This implies that monetary policy decisions are made under very high and immeasurable uncertainty. We evaluate alternative Taylor rules that reflect different views, assuming fundamental uncertainty on the parameters and shocks. Rather than selecting rules based on their econometric fit, we apply info-gap theory to rank the rules according to a different criterion: the trade-off between robustness to uncertainty and performance. We find that in the euro area a standard Taylor rule, based on a traditional and well understood macroeconomic model, outperforms more complicated rules that include a credit spread or a debt-to-GDP ratio. It implies that monetary policy that refrains from aiming at financial stability is most robust to uncertainty.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Economic Modelling - Volume 73, June 2018, Pages 55-70
نویسندگان
, , ,