Risk shocks in a small open economy: Business cycle dynamics in Canada

ادبیات اخیر نشان می دهد که شوک های خطر - تغییرات بی ثباتی نااطمینی در مقیاس بازده دارایی های کارآفرینانه - نقش مهمی در توضیح نوسانات چرخه تجاری دارند. در این مقاله، تأثیر شوکهای خطر در یک اقتصاد باز باز با بخش های بازرگانی و غیر قابل فروش را بررسی می کنیم. در هر بخش، شرکت ها در هنگام تبدیل سرمایه خام به سرمایه موثر، نااطمینانی دارند. با توجه به اصطکاک های مالی، زمانی که شرکت های با ریسک بالا، هزینه های قرض گرفتن بیشتر را پرداخت می کنند. این منجر به کاهش سرمایه گذاری و تولید می شود. ما برآورد بیزی را انجام می دهیم و مفاهیم را در مورد منابع چرخه تجاری کانادا می سنجیم. یافته های ما نشان می دهد که بخش قابل توجهی از نوسانات در تولید، سرمایه گذاری، حق بیمه و ارزش خالص شرکت ها در اقتصاد کانادا می تواند به دلیل شوک های خطر در سطح بخش بندی باشد. ما بیشتر اقدامات نوسان سازی را بر مبنای بازده سهام سهام شرکت در کانادا انجام می دهیم و می بینیم که عملکرد خارج از نمونه ما مدل خوبی است.