The relationship between exchange rates and interest rates in a small open emerging economy: The case of Romania

این مقاله رابطه بین نرخ های بهره و نرخ ارز در یک اقتصاد کوچک در حال گسترش با استفاده از روش های مبتنی بر موجک را بازنگری می کند. بر اساس داده های رومانی، نتایج ما پیش بینی های نظری نسبت نرخ بهره - نرخ ارز را در طی آشفتگی و یا تغییرات سیاست تایید می کند. در کوتاه مدت، رابطه منفی است، مدل های چسبنده قیمت را تأیید می کند، و در طولانی مدت، رابطه مثبت است، تایید نظریه تقارن قدرت خرید. در ابتدای آشفتگی، حرکتهای نرخ ارز به طور کلی بر نرخ بهره برای ماه اول منجر می شود، اما مقامات پولی پس از آن سرپرستی می کنند. نتایج ما نشان می دهد که در یک اقتصاد نوظهور کوچک با تورم مستقیم با هدف رژیم سیاست پولی، رابطه بین نرخ ارز و نرخ بهره اساسا متفاوت از آنچه در یک اقتصاد پیشرفته است. همچنین نتایج ما بر ضرورت تأکید می کند که بانک مرکزی باید به منظور دستیابی به اهداف سیاست پولی خود، همزمان به هر دو متغیر توجه کند.