Do equalization payments affect subnational borrowing? Evidence from regression discontinuity

طبق ادبیات فدرالیسم مالی، محدودیت های بودجه مرکزی محدود تر می شود، زمانی که دولت های محلی بیشتر وابسته به درآمدها هستند که بیش از آن اختیار ندارند. به عنوان یک نتیجه از "وابستگی انتقال"، دولت های متمرکز می توانند انتظار داشته باشند که توسط دولت مرکزی به سر می برند و بنابراین تمایل دارند میزان بدهی های بالاتری را تجمع دهند. ما این حدس را با داده های شهرداری های اتریش تست می کنیم. به لحاظ مالی، اتریش یک فدراسیون بسیار متمرکز است که خودمختاری مالیاتی در سطح شهرداری ضعیف است. استراتژی شناسایی ما مبتنی بر عدم قطع ناشی از تنظیم منحصر به فرد وزن جمعیت در توافقنامه اشتراک مالیاتی میان دولت مرکزی و شهرداری است. نتایج ما نشان می دهد که با توجه به انتظارات نظری، شهرداری هایی که وابستگی بیشتر به درآمد دارند، مسئولیت بیشتری نسبت به پرداخت بدهی های خالص در سرانه خود دارند. اندازه وجوه اضافی قرض گرفتن معادل 5 درصد از بدهی های شهرداری است. ما همچنین دریافتیم که تقریبا نیمی از اختلال مشاهده شده از طریق کانال سرمایه گذاری کار می کند.