کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7354198 1477151 2018 16 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Co-movement of international copper prices, China's economic activity, and stock returns: Structural breaks and volatility dynamics
ترجمه فارسی عنوان
همکاری بین قیمت های مس بین المللی، فعالیت اقتصادی چین و بازده سهام: شکاف های ساختاری و دینامیک نوسان
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این تحقیق تجربی از همبستگی علی و رابطه زمان با قیمت بین المللی مس، فعالیت واقعی اقتصادی چین و بازده سهام از ژانویه 1991 تا دسامبر 2015 را بررسی می کند. با استفاده از رویکرد تابع همبستگی با شکست های ساختاری و مدل های همبستگی پویا، برای اولین بار، مقادیر بی ثباتی قابل توجهی بین قیمت بین المللی مس و فعالیت اقتصادی واقعی در چین وجود دارد. دوم، بازده سهام گذشته چین، نقش مهمی در پیش بینی بی ثباتی در آینده در قیمت های مس بین المللی ایفا می کند، اما نه برعکس. سوم، منافع پویا منفی بین قیمت مس و بازده سهام چین در دوران بحران مالی جهانی 2008 نشان می دهد که دارایی مس می تواند خطر سرمایه گذاری سهام در چین را کاهش دهد. نتایج ما پیامدهای مهمی برای سرمایه گذاران، مدیران نمونه کارها و سیاستگذاران چینی دارد که باید حدس زده شد که مالی در مس برای مقابله با بی ثباتی بیش از حد در اقتصاد واقعی به حداقل برسد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری کسب و کار و مدیریت بین المللی
پیش نمایش مقاله
همکاری بین قیمت های مس بین المللی، فعالیت اقتصادی چین و بازده سهام: شکاف های ساختاری و دینامیک نوسان
چکیده انگلیسی
This study empirically investigates both causal nexus and time-varying correlations among international copper prices, China's real economic activity, and stock returns from January 1991 to December 2015. Using a cross-correlation function approach with structural breaks and dynamic conditional correlation models, we find, first, significant volatility cross-effects between international copper prices and real economic activity in China. Second, China's past stock returns play a pivotal role in forecasting future volatility in international copper prices, but not vice versa. Third, negative dynamic correlations between copper prices and China's stock returns around the 2008 global financial crisis suggest that a copper asset can hedge the risk of stock investment in China. Our results have important implications for investors, portfolio managers, and Chinese policymakers, who should regulate extreme financial speculation in copper to minimize the impact of excess volatility on the real economy.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Global Finance Journal - Volume 36, May 2018, Pages 62-77
نویسندگان
,