کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7355418 1477786 2018 12 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Debt composition and lax screening in the corporate bond market
ترجمه فارسی عنوان
ترکیب بدهی و غربالگری در بازار اوراق قرضه شرکتی
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
بازارهای اوراق قرضه شرکت ها ممکن است از عدم توانایی سرمایه گذاران در رد کردن صادرکنندگان با کیفیت پایین رنج ببرند. ما از دادههای بازار سرمایه اسرائیل در سالهای 1999 تا 2009 برای بررسی کیفیت شرکت های اوراق قرضه شرکتی و نقش سرمایه گذاران نهادی در روند غربالگری در بازار اوراق قرضه شرکت استفاده می کنیم. یافته های این تحقیق نشان می دهد که شرکت های با کیفیت بالاتر احتمال بیشتری دارند که اوراق قرضه را منتشر کنند، اما شرکت هایی با کیفیت پایین تر تمایل دارند که بدهی های خود را از طریق صدور اوراق قرضه افزایش دهند. شرکت هایی که میزان بالایی از اوراق قرضه خود را در اوراق قرضه از دست می دهند نیز گرایش بیشتری به پیش بینی داشتند. سرمایه گذاران نهادی با توجه به کیفیت پایین آنها به شدت سرمایه شرکت هایی با سهم بیشتری از اوراق قرضه خود را در بدهی های بلند مدت خود داشتند و از این رو بخشی از مسئولیت غربالگری در بازار اوراق قرضه شرکتی بودند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
ترکیب بدهی و غربالگری در بازار اوراق قرضه شرکتی
چکیده انگلیسی
Corporate bond markets may suffer from investors' lack of competence in screening out low-quality issuers. We use data from the Israeli capital market in 1999-2009 to investigate the quality of corporate bond issuers and the role of the institutional investors in the screening process in the corporate bond market. The findings suggest that higher quality firms were more likely to issue bonds, but firms of lower quality tended to raise a higher fraction of their debt through bond issuance. Firms with higher proportion of their debt in bonds out had also a higher tendency to default. Institutional investors intensively funded firms with higher share of bonds in their long-term debt despite their lower quality, and therefore were partially responsible for the lax screening in the corporate bond market.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Economics & Finance - Volume 56, July 2018, Pages 178-189
نویسندگان
, , , ,