کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7355430 1477787 2018 35 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Pair-trading profitability and short-selling restriction: Evidence from the Taiwan stock market
ترجمه فارسی عنوان
سودآوری جفت ارز و محدودیت فروش کوتاه مدت: شواهد از بازار سهام تایوان
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
در این مقاله سودآوری یک استراتژی تجاری جفت ارز در بازار سهام تایوان مورد بررسی قرار می گیرد در حالی که با توجه به گزینه های فرکانس از راه دور فیلتر، آستانه برای باز کردن رابطه تجارت دو، مکانیزم های بازپرداخت سرمایه، طول های مختلف دوره تجاری، مرز صنعتی، و محدودیت فروش کوتاه . در مقایسه با ادبیات اخیر نشان می دهد که بازده استراتژی معاملات جفتی در بازار بورس تایوان ناچیز و منفی است، ما دریافتیم که سودآوری معاملات جفت شده توسط موقعیت های شاخص تایوان 50 در طول سال های 1990 / 1-2016 / میانگین بازده 84/0٪ -3.04٪ است. علاوه بر این، آستانه های با درجه سختی مختلف، مرز صنعتی و مکانیسم های بازپرداخت جایگزین، قادر به کمک به انتخاب پرتفوی های سودآور جفت ارز نیستند. فیلتر فاصله و تنظیمات معاملات روزانه کوتاه تر برای معاملات جفت ارز قابل اعتماد هستند. در نهایت، مقررات زدایی در فروش کوتاه مدت نتیجه فعالیت های جفت ارز بیشتری است که بدیهی است که سودآوری یک استراتژی تجاری جفت ارز را کاهش می دهد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
سودآوری جفت ارز و محدودیت فروش کوتاه مدت: شواهد از بازار سهام تایوان
چکیده انگلیسی
This paper examines the profitability of a pair-trading strategy in the Taiwan stock market while considering alternative frequency-distance filters, thresholds for opening a pair trade relationship, reinvestment mechanisms, different lengths of trading period, industry boundary, and the short-selling restriction. In contrast with the recent literature showing that pair-trading strategy returns are insignificant and negative in the Taiwan stock market, we find that the profitabilities of pair trades developed by positions in the Taiwan 50 Index during 1990/1-2016/3 present significant annualized mean returns of 1.84%-3.04%. Moreover, thresholds with different stringent degrees, industry boundary, and alternative reinvestment mechanisms are unable to help pick out more profitable pair-trading portfolios. The distance filter and shorter trading-day setting are more reliable for pair trading. Finally, the deregulation on short selling results in more pair-trading activities, which obviously diminish the profitability of a pair-trading strategy.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Economics & Finance - Volume 55, May 2018, Pages 173-184
نویسندگان
, , ,