Managing exchange rate exposure with hedging activities: New approach and evidence

که در ادبیات نوشته نشده است، نشان می دهیم که کارآیی فعالیت های هشدار دهنده شرکت ها بستگی به ویژگی های اصلی (مثلا جهت گیری) نرخ ارز مورد انتظار شرکت ها دارد که نشان دهنده خطر ریسک نرخ ارز مربوط به کسب و کار ذاتی شرکت ها قبل از استفاده از فعالیت های حبس . در حالی که شرکت هایی که تحت تاثیر مثبت قرار می گیرند، قرار گرفتن در معرض مشتقات ارز، معاملات داخلی با شرکت های وابسته خارجی و تامین مالی بدهی های خارجی را کاهش می دهند، شرکت هایی که منافع مورد انتظار را منفی می دانند تنها از طریق فعالیت های عبور از نرخ ارز است. نتایج ما به شدت نشان می دهد که هر دو شرایط در بازارهای محصولات (مثلا صادرات، واردات، و حاشیه سود) و جهت قرار گرفتن در معرض نرخ ارز در نظر گرفته شود تا اثربخشی فعالیت های حباب را کشف کند.