کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
7356457 | 1478281 | 2018 | 53 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Mutual fund herding and stock price crashes
ترجمه فارسی عنوان
سرمایه گذاری مؤسسه و سقوط قیمت سهام
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
سقوط قیمت سهام، افشای شرکت، صندوق متقابل، مرغداری،
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
We investigate the impact of mutual fund herding behaviours on stock price crashes. There are competing hypotheses with respect to how investors' herding behaviours are associated with information processing. Our empirical evidence shows that mutual fund herding is associated with a poor information environment and low disclosure quality. More importantly, mutual fund herding amplifies stock price crash risk afterwards. The main finding is concentrated on buy-herding rather than sell-herding. To mitigate the endogeneity concern, we use the 2004 SEC mutual fund disclosure regulation change as an exogenous shock and the results hold. We further use propensity score matching to alleviate the impact of information asymmetry. Finally, additional analysis reveals that our results are not driven by the price impact hypothesis.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 94, September 2018, Pages 166-184
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 94, September 2018, Pages 166-184
نویسندگان
Deng Xin, Hung Shengmin, Qiao Zheng,