کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
7356486 | 1478282 | 2018 | 51 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Estimating risk-return relations with analysts price targets
ترجمه فارسی عنوان
برآورد روابط ریسک - بازگشت با اهداف قیمت تحلیلگران
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
Asset pricing tests often replace ex ante return expectation with ex post realization. The large deviation between the two drastically weakens the power of these tests. This paper proposes to use analysts consensus price target for a stock as the market expectation of the stock's future price to directly construct the stock's expected excess return. Analyzing the expected excess return behavior both over time and across different stocks shows that classic asset pricing theory works much better on ex ante return expectations than on ex post realizations. The analysis also provides new insights on the pricing of common equity risk factors.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 93, August 2018, Pages 183-197
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 93, August 2018, Pages 183-197
نویسندگان
Liuren Wu,