Hedge fund vs. non-hedge fund institutional demand and the book-to-market effect

مطالعات اخیر مستند شده اند که سرمایه گذاران نهادی بر خلاف پیش بینی های کتاب تا ناهنجاری بازار، تجارت می کنند. ما بررسی می کنیم که آیا یک گروه زیرمجموعه ای از سرمایه گذاران نهادی، یعنی صندوق های بودجه، با توجه به رفتار تجاری خود با توجه به اثر کتاب به بازار، از موسسات دیگر متفاوت است. ما متوجه می شویم که بودجه های حمایتی بطور قابل توجهی ترجیح تجارت خود را با توجه به رشد و ارزش سهام، پس از ارزش گذاری قیمت کتاب به بازار تبدیل می شود. مهمتر از همه، ما نشان می دهیم که بودجه های حمایتی در مقایسه با موسسات دیگر، قادر به شناسایی سهام بیش از حد قیمت هستند. نتایج ما به ادبیات مربوط به معاملات سرمایه گذاران نهادی با توجه به انحرافات بازگشت سهام کمک می کند.