Employment protection and corporate cash holdings: Evidence from China's labor contract law

حفاظت از استخدام هزینه های تعدیل نیروی کار را افزایش می دهد و به همین ترتیب هزینه های مورد انتظار برای شرکت های کارآمد برای ریسک مالی. به این ترتیب، این شرکت ها احتمال افزایش دارایی های نقدی خود را برای کاهش خطر دوری مالی، هنگامی که حمایت از اشتغال افزایش می یابد، افزایش می دهد. مطابق با این پیش بینی، ما متوجه شدیم که شرکت های کارآمد در چین، پس از تصویب قانون قرارداد کاری چین، به طور قابل توجهی افزایش هزینه های خود را افزایش می دهند؛ به نظر نمی رسد که شوک های مشابه دیگر به این نتیجه برسند. ما همچنین می بینیم که دو رویداد قبل از تصویب قانونی که موجب افزایش احتمال تصویب قانون می شوند اثر مشابهی دارند. تجزیه و تحلیل های بیشتر نشان می دهد که تاثیر قانون در مناطق با اجرای قانون های سختگیرانه، شرکت های دولتی و صنایع که تعداد زیادی از کارگران مهاجر را استخدام می کنند متمرکز شده است.