Institutional trading and asset pricing

در این مقاله بررسی می شود که آیا فعالیت های سرمایه گذار انواع مختلف سرمایه گذار، نهادی و خرده فروشی، می تواند رابطه بین بتا و بازده متوسط ​​را تحت تاثیر قرار دهد. ما دریافتیم که رابطه بتا بازگشت در روزهای با فعالیت بازرگانی نهادی قوی و مثبت و مثبت و مثبت در روزهای بازرگانی پایین موسسات است. یافته های ما قوی هستند و به واسطه اثرات اخیر اخذ شده از قبیل اخبار اقتصاد کلان و محدودیت های اهرم، و غیره رانده نمی شوند. شواهد مطابق با فرضیه است که ترجیحات و ویژگی های انواع سرمایه گذاران، که از طریق فعالیت تجاری خود نشان داده می شود، شیب خط بازار امنیت را تغییر می دهد.