Interest rate risk management and the mix of fixed and floating rate debt

پس از جابجایی بدهی های ثابت و شناور در یک نمونه از شرکت های غیر مالی، با استفاده از داده های دستی جمع آوری شده از یک پنجره زمانی که موقعیت های مشتق شده در گزارش حسابداری شامل می شود، تحلیل می کنیم. برای ایجاد انگیزه های تحلیل، ما یک مدل نظری ساده ارائه می دهیم که ویژگی های خاص ریسک نرخ بهره را مشخص می کند. مطابق با این نظریه، متوجه می شویم که شرکت هایی که بدهی ثابت بیشتری دارند، نرخ های نقدینگی بیشتری دارند و نسبت درآمد عملیاتی پایین تر است. ما همچنین مستند می کنیم که شرکت های فردی به طور قابل توجهی میزان بدهی ثابت ثابت خود را به میزان قابل توجهی تغییر می دهند. بحث در مورد این است که آیا چنین تنوع باید تفسیر شده به عنوان پوشش و یا حدس و گمان. ما نشان می دهیم که شرکت ها به طور فعالانه متفاوت انواع بدهی های خود را به انگیزه های مختلف هجدی پاسخ می دهند نسبت به کسانی که فعالیت کم دارند. پس از آن تجربی، یک شاخص جایگزین فعالیت های سوداگری را ایجاد می کنیم: همبستگی بین سود دهی پس انداز تصمیمات مالی و نتایج عملیاتی.